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股市今日分析,2005-2007年,中国股票市场暴涨暴跌的原因分析

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人民币升值,国际热钱涌入中国打入楼市股市是一个原因,中国股改,造内成大量的大小非解禁容,大小非为了自己能在高位套现,拉高大盘,这是一个原因,中国国内银根紧缩,营商环境恶劣,致使大量企业倒闭,他们把自营资金不做生意而投入了楼市股市造成泡沫,这也是一个原因。

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控盘度越大,说明主力把控这个股票的涨跌能力越大。
控盘度高的股票,比较难受大盘的涨跌影响,因为主力手上有大量的筹码,已经足以控制个股涨跌,如果主力看好(控盘度递增),即使散户抛货,也不会抛得很多,对股价下跌无大碍。但是如果主力高控盘的股票,一旦主力出货,则下跌的力度超狠,亦容易主力对倒出货。
所以,做主力高控盘的股票,一般做控盘度递增的比较安全,收益也不会太低。

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内容摘要:2017年欧洲经济增速与央行宽松力度均超过美日央行,但为何股市掉队?欧洲资产超配时机是否到来?欧洲经济基本面面临哪些不确定性?

正文:

一,欧洲股市为何跑输美、日

2016年11月以来,欧元区民间经济扩张步伐持续扩张,逐步摆脱通缩风险,数据显示,2017年欧元区经济环比年化增2.5%,好于美、日的+2.4%和+1.6%;欧洲央行资产负债表扩张幅度最快,截至2018年2月欧央行总资产达到5.5万亿美元,高于日本央行、美联储的4.99万亿美元和4.44万亿美元。但欧洲股市整体表现逊于美日,2016年12月31日-2018年3月5日,欧洲三大股市涨幅均落后于美、日,标准普尔500指数、日经225指数涨幅分别达到23.5%和14%,但欧洲三大股指中表现最好的巴黎CAC40指数涨幅7.8%。

欧洲股市表现落后于美日主要受到三方面因素拖累:

(一)政府杠杆不降反升

欧债危机已经过去7年,但欧元区债务仍处于高位或者政府降杠杆成效不彰,截至2017年3季度末,欧元区政府总债务占GDP比重88.1%,较2010年1季度83.9%上升;重债国中,希腊、意大利、西班牙和葡萄牙政府总债务占GDP比重较2011年均有不同程度提升:177.4%、134.1%、98.7%和130.8%,2011年末分别为:172.1%、116.5%、69.5%和111.4%(见图3)。政府高债务问题始终是悬在欧元区头上的达摩克利斯之剑。经济放缓或利率快速上升都将导致投资者对欧元区债务可持续的忧虑。欧元区高债务与日本高债务对市场影响之所以不同,就在于欧元区财政政策分治与各成员国的发展极不平衡。

(二)结构性改革缓慢

欧债危机爆发以来,欧元区在欧盟及核心国倡导下,欧元区部分成员国也在经济结构、劳动力市场等方面推进一些改革,但整体进展缓慢,结构性问题仍将对内需构成制约,例如:人口老化、高福利制度、财政分治、区内不平衡、贫富分化等结构性问题进展缓慢。人口老化(见图4)将拖累拉动生产率上升,薪资增长缓慢,加之贫富分化将对欧元区内需及通胀构成制约;财政分治与区内经济发展不平衡将使得欧元区结构性改革推进缓慢,而改革存在阵痛且涉及众多成员博弈,欧元区改革路漫漫,同时,各成员国发展不平衡将导致欧央行政策决策更为复杂,欧元区经济持续扩张,德国等经济存在过热风险,欧央行收紧政策,但利率过快上升将使得部分边缘国债务风险上升;欧元区高福利支持具有刚性或棘轮效应,欧元区财政负担将继续增长(见图5)。从以上粗线条分析看出,欧元区债务风险的消化仍将经历漫长过程,并且这个过程存在不确定性。

(三)政局波动

欧元区外部面临地缘政治风险,内部面临民粹主义崛起,以及各成员国发展不平衡问题。2018年3月4日德国总理默克尔赢得德国社民党支持,德国大联合政府执政的局面成型;在3月5日意大利2018年议会选举投票统计结果显示,左翼民粹主义五星运动党得票率最高,为30%,成为意大利第一大政党,意大利五星运动党势头正劲;2017年法国勒庞领导的极右翼国民阵线也有很强选民基础。整体上,欧洲民粹主义快速崛起已是事实,民粹主义政见与传统精英政治的分歧较大。未来德国大联合政府、还是意大利最终成立联合政府等,执政者都将面临政治博弈,势必危及欧元区一体化进程,欧元区政治不稳定也将冲击投资者和消费者信心。

二,三因素制约欧洲资产风险偏好

2018年2月美国市场剧烈波动,主流观点认为美股波动率正在回归,主要是美股高估值,美联储政策节奏、美国双赤字问题与特朗普政策等不确定性因素仍将困扰市场,近期唱空美股的声音鹊起。美、欧央行政策分化与美国市场波动加剧是否意味着欧洲资产超配机会的到来?

我们认为,欧元区经济仍面临三方面潜在压力,投资者仍偏谨慎。

(一)强势欧元风险

欧元区经济属于外向型经济,2013年3季度以来欧元区出口有力地支撑了欧元区经济复苏(见图6、7)。理论上,强势欧元将通过削弱欧元区出口竞争力,欧元区民间经济扩张步伐放缓,欧元区就业、薪资改善放缓或倒退,欧元区内需受到拖累,经济复苏中断,市场对欧元区重债国债务风险忧虑升温等恶性循环。

强势欧元区将对物价构成抑制。一国本币汇率上升将压低进口物价,即输入低物价。数据显示,欧元实际有效汇率与欧元区单位进口物价指数呈现明显的负相关性,2017年欧元实际有效汇率上升对欧元区进口价格构成明显抑制作用(见图8、9)。

数据显示,2017年欧元实际有效汇率由2017年1月89.67升至2017年12月95.03,升幅5.98%,年度升幅创2004年以来最高。欧元兑美元由2017年1月2日的1.04升至2017年12月29日的1.20,升幅14.8%;2018年年初至今欧元兑美元升值1.55%(见图10)。强势欧元似乎对欧元区负面影响已有所显现,数据显示,欧元区出口同比由去年12月的8.5%放缓至1月的1.0%,同期欧元区Markit综合PMI也呈现放缓态势。从历史经验看,欧元汇率与欧元区商品出口呈现明显负相关性(见图11、12)。

(二)贸易保护主义

贸易保护主义对全球经济经济复苏构成潜在威胁,欧洲作为全球第二大贸易经济体也难独善其身,数据显示,2016年欧盟28国进出口贸易金额占全球11.9%,仅次于美国。美国新任总统特朗普及其幕僚纳瓦拉等均呈现较浓的贸易保护主义色彩,2018年3月8日,特朗普签署公告对进口钢铁和铝产品征收高关税,尽管美国这一贸易保护措施对主要全球经济影响有限,但是美国这一贸易保护主义或成为引发步部分国家的效仿,全球贸易复苏势头面临威胁。对欧元区而言,欧元区出口商品与美、日等经济体出口具有较强的替代性或竞争性,美国的关税等保护措施对欧日出口的影响更为明显,欧日经济体内需缺乏纵深,欧元区出口放缓将拖累经济复苏。

另一个隐性贸易保护便是弱势美元,年初以来,美元延续走弱态势,主要是投资者对美国双赤字、美国贸易保护倾向的忧虑,以及特朗普交易降温影响。贸易保护相关措施可能继续成为美国与其他国际谈判的筹码,美元维持弱势的可能性仍存在。

贸易保护主义升温将对欧元区内外需求构成抑制,经济基本面弱化、投资者情绪谨慎将拖累欧洲股市整体表现;欧元区重债国由于经济复苏基础恶化,相应的公债收益率将面临飙升风险。

(三)利率上升过快

欧元区经济取得进展,但欧元区高债务、高失业率、低通胀问题仍突出,欧元区资源闲置问题仍严重,欧元区利率上升过快或对欧元区经济复苏进程构成威胁。

1、重债国面临压力。欧元区利率上升过快或使得希腊等重债国的债务风险明显上升,利率上升过快导致希腊政府再融资压力上升,希腊等重债国的债务存在攀升压力,希腊等重债国的高债务问题需要低利率环境支撑其更高的经济增速。

2、利率上升推升欧元汇率。市场预期欧央行加快收紧政策步伐,美国利率快速上升以及贸易保护主义等因素都将推升欧元区利率和欧元汇率,削弱欧元区出口竞争力,进而拖累外需,经济复苏放缓将导致债务风险上升。

欧元区利率是否存在加快上行的可能?从短中期看,若美国市场利率上升叠加市场对欧洲央行政策正常化步伐加快,欧洲市场利率存在加快的可能,市场利率快速上升,将对市场资产估值构成抑制,以及重债国债务可持续忧虑升温,拖累市场风险偏好情绪。

2017年以来,欧元区经济复苏初现曙光,但欧元区高资源闲置、高债务及结构性问题仍将对内需构成抑制,核心通胀料在较长一段时间内偏离央行目标。欧元区经济复苏的基础有待进一步夯实,欧元区利率快速上升、欧元持续走强、贸易保护升级与政治博弈等都将对欧元区经济复苏造成不利冲击。目前,部分市场人士预期欧洲央行年底或明年初结束购债,并且2019年中升息。这些因素都将拖累欧洲资产吸引力。但也不排除另一个情况,欧洲政治平稳,经济、通胀表现超预期,欧洲债务风险进一步降低,欧央行稳步推进政策正常化,欧洲经济风险降低,经济逐步进入良性循环,欧洲大牛市可期。

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3月20日丰盈投资日评:从技术面看,本周沪深A股市场、B股市场以及中小板市场均出现了连续上扬,除上海市场外,其余三个市场离前期高点只有一步之遥,市场气氛已经完全倾向于多头,未来市场创出新高的可能性很大。
不错不错!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
大盘:是指沪市的“上证综合指数”和深市的“深证成份股指数”的股票。大盘指数是运用统计学中的指数方法编制而成的,反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。
上证综合指数:以上海证券交易所 挂牌上市的全部股票(包括A股和B股)为样本,以发行量 为权数(包括流通股本和非流通股本),以加权平均法 计算,以1990年12月19日为基日,基日指数 定为100点的股价指数。
深圳成份股指数:从深圳证券 交易所挂牌上市的 所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本,以流通股本为权数,以加权平 均法计算,以1994 年7月20日为基日,基日指数定为1000点的股价指数。
非农是非农业人口就业数据,就业率越高说明经济体越好,经济体越好,大家就回对经济体里面的公司答发展前景越看好,因此在这些经济体里上市的公司的股票就涨上去,从而带动纳斯达克、道琼斯、标准普尔指数上涨,因为日经指数是跟随美股指数的,所以也会跟着上涨。进而美元走强,导致黄金期货下跌。因此非农出来后,就会对整个金融市场产生很大影响,我们从中判断进行投资。
里面的关系就是这样的,希望你会喜欢这个解释。
呵呵 奇怪的问题 贬值 货币膨胀 国家经济崩溃货币必然贬值
但是货币贬值却不一定代表国家经济将要崩溃

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苏宁金融研究院也表示,面对疫后消费可能存在的大爆发和各大电商较大的优惠力度,预计今年“双11”战果能够继续保持同比明显增长;今年“双11”对物流的需求很可能超出预期,物流企业可继续加强与“双11”对应的物流需求提前开展智能预测和运力规划,与电商平台深度配合,提前在高需求地区备足货品,减少不必要的运输成本和时间。

本周是三季报披露最后一周,三季报业绩增长良好的个股在弱市中受到市场的热烈追捧。海大集团昨晚公布三季报,公司前三季度实现净利润20.73亿,同比增长46.8%。此外,公司决定以自有资金回购股份,并将用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划。预计回购金额不低于亿元、不超过6亿元,回购价不超70元。早盘海大集团一度上涨逾9%。

长春高新上海家化盘龙药业东诚药业等昨晚公布三季报业绩大幅增长的个股,今日早盘均有不俗表现。

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